近日，雷军宣布将 2025 年全年小米汽车交付目标大幅提升至 35 万台，这一雄心勃勃的计划立即在新能源汽车行业内引起广泛关注。随着小米汽车产能的加速扩张，其对产业链上下游的拉动作用愈发显著，尤其是在零部件领域，需求呈现出爆发式增长。
小米财报显示，截至 2024 年 12 月 31 日止年度，小米智能电动汽车收入高达 321 亿元，该年度交付了 136,854 辆小米 SU7 系列汽车，智能电动汽车的 ASP（平均售价）为每辆 234,479 元。如此亮眼的销售成绩，不仅证明了小米汽车在市场上的受欢迎程度，也为其进一步扩大产能提供了坚实基础。
光大证券指出，众多 “新势力” 加入造车行列，不仅重塑了汽车产业链上下游的利益关系，更强化了对汽车零部件产业的拉动作用。小米汽车作为其中的佼佼者，其产能扩张将直接带动各类零部件的需求。从电池、电机、电控等核心部件，到车身结构件、内饰配件等，无一不面临着巨大的市场需求。
决策层对 “智能网络新能源汽车” 的发展高度重视，《新能源汽车产业发展规划 (2023 - 2035 年)》明确要求提升关键零部件国产化率，并设定 2025 年新能源车销量占比超 30% 的目标。工信部也积极推动汽车零部件企业智能化改造，对符合条件的企业给予最高 15% 的研发费用加计扣除。这一系列政策利好，为小米汽车及其零部件供应商提供了广阔的发展空间。
随着 “双积分” 政策的持续加码，车企电动化转型的步伐被迫加快，这进一步带动了三电系统（电池、电机、电控）及轻量化部件的需求增长。在汽车产业链聚集区，如长三角地区，上海临港新片区规划建设智能汽车零部件产业园，对落地企业提供最高 5000 万元固定资产投资补贴；浙江宁波、台州等地聚焦轻量化铝镁合金部件，2024 年相关产业投资额同比增长 22%。
2024 年，国内新能源车渗透率已达 35%，驱动电机、电控系统需求缺口持续扩大。与此同时，一体化压铸技术成为行业竞争壁垒，轻量化趋势愈发明确。相关分析显示，铝合金压铸件市场空间有望从 2023 年的 800 亿元增至 2025 年的 1200 亿元。
展望后市，机构预计 2025 年全球汽车零部件市场规模将突破 5 万亿美元，智能化（域控制器、激光雷达）和电动化（800V 高压平台、热管理）将成为两大核心赛道，年复合增长率超 25%。在这样的大背景下，小米汽车产能的扩张无疑将在市场中掀起波澜，带动零部件行业迈向新的发展阶段。
落脚到 A 股市场，光大证券认为，汽车零部件行业在政策红利、技术升级和全球化扩张三重驱动下，2025 年有望跟随新能源汽车产能、渗透率的提升，延续估值修复。投资者可关注新能源增量部件、智能化核心系统及轻量化三大主线，尤其是具备技术护城河和出海能力的头部企业。小米汽车的崛起，不仅为自身带来了发展机遇，也为整个新能源汽车零部件行业注入了新的活力。在未来的市场竞争中，谁能抓住机遇，满足小米汽车等车企的零部件需求，谁就能在行业中占据一席之地。
